La economía de USA espanta fantasmas?

EE UU espanta de momento el fantasma deflacionista


El encarecimiento de la cesta de la compra el mes pasado coloca el índice de inflación en el 1,2%
Tras tres meses de caídas, los precios volvieron a subir en julio en Estados Unidos. Y lo hicieron al ritmo más fuerte en un año, tres décimas. Eso, en principio, atenúa el riesgo deflacionista que tanto teme Wall Street . Pero la economía estadounidense se desacelera, como puso en evidencia esta semana la Reserva Federal (Fed), lo que provoca que el fantasma siga revoloteando.
El encarecimiento de la cesta de la compra el mes pasado coloca el índice de inflación en el 1,2%. El motivo principal de este repunte está relacionado con el alza del 2,6% en el precio de los productos energéticos. Pero si se descuenta este elemento volátil del indicador, y la evolución del precio de los alimentos, la inflación subyacente subió una décima, y se coloca al 0,9% anual.
En junio, lo precios cayeron una décima, dos en mayo y una en abril. Muchos economistas, e incluso algunos miembros de la Fed, temen que la debilidad de la demanda interna presione a la baja los precios y acabe atrapando a la economía de EE UU en una espiral deflacionista al estilo japonés. La vivienda va a jugar un factor clave en este sentido en los próximos meses.
De momento, este nivel de precios da margen de maniobra al banco central para a mantener los tipos de interés en la banda del 0% al 0,25% durante un periodo prolongado, para ayudar al crecimiento. Eso, en el lenguaje de la Fed, se traduce en al menos seis meses más. Pero si se materializar la deflación, el problema es grave, porque no hay instrumentos para combatirla.
Los datos publicados hoy están todos relacionados con la marcha del consumo. Junto a la evolución de los precios, se publicaron también las ventas en el comercio. Y de ese lado llegaron señales esperanzadoras, aunque no muy sólidas. En términos generales, subieron cuatro décimas, gracias a las ventas de coches y de la gasolina. Si se excluyen, cayeron un 0,1%.
Es un indicador clave de cara a saber como arrancó el segundo semestre, porque dos terceras partes del producto interior bruto de EE UU se alimentan del consumo. Con una tasa de paro del 9,5% y la vivienda en regresión, muchas familias se echan atrás y prefieren ahorrar. Y todo esto tiene lugar mientras se debate si se suben los impuestos para combatir el déficit.
Una marea de estadísticas que tiene un reflejo en el indicador de confianza. El dato anticipado para agosto muestra un ligero repunte, de los 67,8 puntos en julio hasta los 69,6 puntos en la lectura provisional. Una mejora que superó incluso la previsión de Wall Street y eso permitió al Dow Jones borrar los números rojos que estaba teniendo antes de la apertura de la jornada.

EE UU modera con fuerza su crecimiento hasta el 2,4%

El repunte en un 28% de las importaciones frenan la expansión de la primera potencia mundial 

La actividad económica volvió a perder brío en el segundo trimestre en Estados Unidos. Su producto interior bruto se expandió a un tímido 2,4% de tasa anualizada, lo que deja la intertrimestral por debajo al medio punto. Un crecimiento anémico que no permitirá hacer frente a los dos grandes problemas a medio plazo: el paro y la degradación de las cuentas públicas.

El consumo, del que dependen dos terceras partes de la economía, creció apenas un 1,6%

El dato del Departamento de Comercio es un punto y tres décimas porcentajes más débil que en el primer trimestre, y se queda muy lejos del 5,6% visto durante los tres últimos meses de 2010. Timothy Geithner, secretario del Tesoro, ya anticipó el pasado domingo una moderación, pero descartó que vaya a haber una recaída como la que se vivió en la Gran Depresión.

El indicador general es muy próximo al consenso de Wall Street, que esperaba un crecimiento entorno al 2,5%. Y la revisión al alza de un punto en el dato del primer trimestre hace albergar algunas esperanzas de cara al ajuste que se puede hacer en los dos próximos meses al dato del segundo. Pero no hay que olvidar que hace unas semanas las proyecciones eran más altas.

Sin salir del capítulo de las revisiones, el Departamento de Comercio también ha publicado hoy sus cifras corregidas sobre los ultimos tres años. Según el nuevo balance, la contracción en 2009 fue más profunda de lo que se dijo con una caída del 2,6%, dos décimas más que el 2,4% adelantado. También son peores las cifras para 2008, cuando el PIB del país se estancó en lugar de crecer un 0,4%, y para 2007. En aquel año, según los datos publicados hoy, la economía estadounidense creció un 1,9% frente al 2,1% anterior. En total, entre diciembre de aquel ejercicio y junio de 2009, último trimestre en recesión, sufrió un recorte del 4,1%.
El gasto de los hogares creció apenas un 1,6%, tres décimas menos que en el primer trimestre. La inversión empresarial, sin embargo, subió un 17%, el doble que en el periodo precedente y el mejor dato en cuatro años. Pero la contratación no llega.

El otro foco está en el mercado inmobiliario, donde la inversión en el sector creció un 27,9% por la extensión de los ayudas a la compra de nueva vivienda. Y también en la balanza comercial. Las importaciones crecieron en el trimestre al ritmo más alto desde 1984 con un avance del 28,8%, lo que eclipsó el repunte del 10,3% de las exportaciones. Este resultado de la balanza comercial sustrajo 2,78 puntos al PIB.